新葡萄京娱乐在线赌场_新葡萄京官网

热门关键词: 新葡萄京娱乐在线赌场,新葡萄京官网
您的位置:新葡萄京娱乐在线赌场 > 财经 > 天时天时地利引领新资料行当化

天时天时地利引领新资料行当化

2019-10-21 10:08

没有最好的材料,只有最适合的材料!液体金属即非晶合金,是1000多度的锆合金溶液,在真空环境2秒内冷却到200度的材料工艺,具有高强度、高精度、高弹性、无屏蔽等优点;缺点是量产供应商不多,加工难度较大。施瓦辛格电影终结者里面的液态金属机器人就是这个产品的原型。在此时点,我们看好液态金属在当前时点及未来的成长。

    天时(液态金属行业的变化):5G带来手机结构变化,中框+非金属背壳或成主流,我们认为国内厂商跟进意愿强烈,同时其在手机金属小件上也将占据一席之地,液态金属作为新材料,对于产品具有强大推动作用。1)中框:相比CNC、粉末冶金、MIM等加工方式,液态金属进步飞快。由于净成型+CNC/激光工艺制程相对较短,拥有成本和性能上的优势,相比不锈钢中框(我们估算其价格在280元左右)节省30%以上成本!液态金属中框估计明年初将被采用并作为黑科技来宣传,类似陶瓷后盖提升品牌形象。2)小件:玻璃后盖不能像铝合金般钻孔,不能作为摄像头、指纹的支撑支架,因此需要金属支架,液体金属在这些小件的成本上更有优势,华为小米已经小批量采用,大客户已经送样,模组厂也在跟进。

    地利(我国液态金属的变化):我国液态金属技术国际领先,产业化进行正当时。工艺、成本和专利是材料推广的难题,专利布局十分重要,如苹果无线充电使用的非晶带材,由于国内厂商没有全球专利,导致不准出口。早在2011年,苹果2000万美金购买Liquidmetal在消费电子的全球使用专利。液态金属在手机中曾用在SIM卡取卡针等小件,其他应用包括高尔夫球头、网球拍、穿甲弹弹芯等。国内富士康、比亚迪、宜安、金属研究所等一直在研究和进步。

    人和(宜安科技的变化):1)宜安科技在镁合金和液态金属上研发已久,做过金属小件和后盖,由于没有好的客户和设备工艺,过去相比铝合金并没有成本优势。2)2016年公司实控人李教授控股香港液态金属公司参股Liquidmetal后,全面对专利、渠道和知名度进行布局,为产业化夯实基础。工艺能力大幅提高,设备可以自己生产并出售,成为行业引领者。同时全力打造了业内最顶尖的团队,成员来自国内顶尖高校和中科院。3)公司非公开发行募投项目获批,扩产液态金属。我们看好公司未来成为这一新材料领域的龙头。

    公司目前主业铝镁合金在汽车轻量化、医用可降解材料等领域中的应用前景广阔,看好其稳定的成长。

    应对全球气候变暖趋势刻不容缓,汽车轻量化成各国焦点。我们看好镁铝合金在汽车中用量持续提高。与云海金属深度合作,未来有望减少采购成本。医疗可降解材料在骨植入市场应用广泛,市场增长空间大。

    投资评级与估值。

    公司17年研发、财务等费用较高,公司6.5亿定增完成后,预计18年财务费用将大幅减少。新增利润方面:液态金属国内客户保守估计贡献3/4000万;镁合金汽车轻量化项目,通过镁铝合金供应商云海金属合作,工厂原材料运输和废料回收节约1000元/吨,节约5%成本,贡献6/7000万利润,不算大客户已经有2亿左右利润,预计17-19年净利润为0.4、2.0、2.8亿元。不考虑股本增发:对应EPS为0.09、0.49、0.69元,对应PE为106、20、14倍;考虑股本增发:对应EPS为0.09、0.44、0.61元,对应PE为106、21、15倍。安全边际比较高,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级!

本文由新葡萄京娱乐在线赌场发布于财经,转载请注明出处:天时天时地利引领新资料行当化

关键词: